□新華社記者 劉 張逸之

深度調(diào)整，徘徊觀望。在過去一年，體育投融資除了電競類項目一枝獨秀外，其他領(lǐng)域或多或少地感受到了寒意。多位投資人近日接受記者采訪時表示，展望2019年，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢并不樂觀的情況下，科技創(chuàng)新也許是實現(xiàn)突圍的利器，或?qū)⒊蔀槔瓌芋w育投融資增長的新動能。

體育投融資進入“低活躍期”

回顧過去3年體育投融資情況可以看到，無論項目數(shù)量還是投融資金額方面，2016年都達到高峰，2017年有所回落，2018年如果拋開政府投資和電競領(lǐng)域投資，社會投資呈繼續(xù)下滑趨勢。

沙丘資本在冰雪運動、體育用品裝備等領(lǐng)域有豐富的投資實踐，其聯(lián)合創(chuàng)始人陳永進分析，2018年體育投融資主要集中在場館和賽事運營、傳播社群和大眾健身等領(lǐng)域，但與前兩年相比，投資領(lǐng)域已呈分散化趨勢，表明很多投資行為具有嘗試性質(zhì)，業(yè)內(nèi)對投資風口沒有形成統(tǒng)一認識。

多個投資機構(gòu)搜集的數(shù)據(jù)顯示，2018年新設(shè)項目數(shù)量和取得融資的項目數(shù)量均比2017年大幅下降，大多數(shù)項目處在起步的天使輪或A輪階段，很多收購是戰(zhàn)略整合，并未產(chǎn)生良好收益。少數(shù)穩(wěn)妥的頭部項目，如具備一定市場影響力的體育品牌或電競，集中了大量資金，投資方整體的出資能力和意愿都降低了許多。

“一些業(yè)內(nèi)關(guān)注度高、此前實現(xiàn)多次融資的項目在2018年并沒有進一步融資。從融資頻次來看，與人工智能、芯片和其他消費領(lǐng)域相比，體育產(chǎn)業(yè)遭受冷遇，一年內(nèi)實現(xiàn)兩次融資的高增長項目鳳毛麟角?！标愑肋M說，“很多相對活躍的投資機構(gòu)對體育領(lǐng)域項目降低出手次數(shù)，進入觀察調(diào)整階段?！?/p>

陳永進認為，投資人和創(chuàng)業(yè)者都更加注重如何讓項目快速產(chǎn)生現(xiàn)金流，以及未來的盈利模式和持續(xù)盈利能力建設(shè)上，此前不斷靠融資推動的一些項目都遇到了問題。

“2 B or 2 C ”，這是個問題

投資過“每步”“愛動健身”等項目的彬復資本一直看好全民健身市場。其合伙人劉冉認為，競賽表演業(yè)更適合股權(quán)投資，而服務(wù)于運動消費人群的項目可以挖掘出廣泛的用戶，更適合創(chuàng)業(yè)投資。

是面向合作伙伴、客戶、贊助商（即“2B”），還是面向消費者（即“2C”）？許多投資人在選擇體育創(chuàng)投項目時秉持這樣的邏輯：為C端創(chuàng)造出優(yōu)質(zhì)體驗和產(chǎn)品，培育消費習慣挖掘消費潛力，但目前暫時由B端買單，以保證營收增長。

劉冉分析說，單純2B或2C的項目在體育領(lǐng)域很難有良好業(yè)績，這對項目團隊的復合能力提出更高要求，既要有較強的維護公共關(guān)系和客戶關(guān)系的能力，也要有較強的產(chǎn)品研發(fā)和推廣能力。

在健康醫(yī)療、籃球跑步等領(lǐng)域有投資布局的亞商資本體育投資負責人葉丹表示，該機構(gòu)投資技術(shù)支持下的新服務(wù)，主要針對2B領(lǐng)域，如智能化場景、場館解決方案等，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)運營挖掘粉絲價值，做精準營銷。2C的營銷手段已非常細膩，2B業(yè)務(wù)營收相對穩(wěn)定，在公司整體收入結(jié)構(gòu)中占比越來越重，企業(yè)內(nèi)部技術(shù)研發(fā)和服務(wù)升級大多圍繞B端客戶展開。

曾投資“懶熊體育”的熠帆資本集團目前在運動康復、體醫(yī)結(jié)合領(lǐng)域也有布局。其副總裁張歡表示，“運動康復項目的服務(wù)對象不只是運動愛好者本身，我們也在給相關(guān)機構(gòu)公司提供服務(wù)，比如可以給青少年體育培訓機構(gòu)提供健康管理檢測解決方案，同時把已有的客戶導流給健身培訓機構(gòu)，實現(xiàn)雙向合作。”

科技創(chuàng)新或成拉動投資新動能

據(jù)陳永進判斷，體育科技創(chuàng)新未來在全球范圍內(nèi)都是投資熱點，例如對用戶多維度的數(shù)據(jù)采集和反饋、芯片技術(shù)等。目前已有項目在利用傳感器、動作捕捉等技術(shù)，應(yīng)用于培訓、場館搭建運營等領(lǐng)域。跑步機、高爾夫球桿、運動頭盔等體育裝備領(lǐng)域，新材料應(yīng)用越來越多，科技含量越來越高。

具備較強消費能力和意愿的年輕群體愿意接受帶有科技感和時尚感的產(chǎn)品，對運動數(shù)據(jù)有消費需求，愿意在社交平臺上分享數(shù)據(jù)。很多創(chuàng)業(yè)項目里都出現(xiàn)了酷炫的健身房裝修和新潮的單車等，設(shè)備迭代使得這一市場具備投資潛力。隨著科技發(fā)展會不斷涌現(xiàn)新的消費熱點。

劉冉認為，雖然部分業(yè)內(nèi)人士對2019年體育投資并不樂觀，但對龍頭項目和頭部資源的投資會出現(xiàn)進一步集中趨勢，業(yè)內(nèi)都希望找到基礎(chǔ)好、實力強的伙伴合作發(fā)展。足球、籃球等受眾廣泛的領(lǐng)域已出現(xiàn)一些有潛力的項目，在攀巖、橄欖球等小眾運動中，創(chuàng)投項目還有很多競爭空間。

“新技術(shù)應(yīng)用會帶來新商機，‘互聯(lián)網(wǎng)+體育’的產(chǎn)業(yè)融合已經(jīng)進入下半場，依靠信息撮合提取傭金的APP平臺已經(jīng)遇到了天花板，依靠流量變現(xiàn)的項目所處的困境是流量成本越來越高，直接提供運動健身服務(wù)的團隊依然在線下，這部分回報很難撬動?！眲⑷秸f。

投資人士認為，新的機會不僅在健身人群的需求側(cè)，在全民健身相關(guān)產(chǎn)業(yè)的供給側(cè)也有很大潛力值得挖掘。例如馬拉松比賽中，人臉識別技術(shù)可以幫助提高檢錄效率；新的醫(yī)療設(shè)備和手段介入可對運動體征進行實時檢測，避免猝死等事故發(fā)生；數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)可以喚醒現(xiàn)在沉睡的數(shù)據(jù)價值，對其進行二次、三次利用，為跑者提供豐富多元的體驗，提高賽事傳播效率，更加精準地回饋贊助商等。

北京元訊投資基金管理中心投資總監(jiān)丁鐸認為，科技對體育產(chǎn)業(yè)的改造已經(jīng)來到新的升級關(guān)口，例如5G技術(shù)在未來實現(xiàn)商用，傳輸帶寬、運算能力大大提高，4K、VR、AR技術(shù)將找到更多應(yīng)用場景，對賽事直播、場館運營都會帶來革命性變化，大幅改善觀賽體驗。這些上游科技不久將會在體育產(chǎn)業(yè)中落地生根，開花結(jié)果。